A preocupação de que jovens possam ser influenciados a condutas negativas é uma constante nos Estados Unidos: nos anos 30 foram os filmes de gangster, nos 50 os quadrinhos de horror, nos anos 80 os role-playing games (RPGs) são acusados de influência satanista e alto risco à saúde mental e nos 90 os jogos eletrônicos de tiro em primeira pessoa são vistos como incitação à prática de assassinatos em massa. Embora se originem no contexto norte-americano, tais preocupações se expandem além dele, sobretudo através de rumores e das chamadas lendas urbanas: histórias apócrifas que circulam por fax, posteriormente correntes de e-mails e hoje em dia por meio de mensagens de Whatsapp, advertem contra ameaças insuspeitas e pedem para que o aviso seja compartilhado. O presente work busca compreender o chamado “Jogo da Baleia Azul” (Blue Whale Challenge), que ocupou um amplo espaço tanto nas mídias tradicionais quanto nas redes sociais em abril de 2017 (especialmente no Brasil e na India). Embora ele apresente todas as características das chamadas fake news, a associação de casos de suicídio e de vítimas e a prisão dos chamados curadores do jogo no Brasil lhe conferem características distintas das lendas urbanas de outrora, por outro lado a intensidade e relativa brevidade do pico da preocupação com o fenômeno o aproximem muito do que se poderia classificar como um pânico moral. A partir da construção de um corpus de pesquisa tomando postagens de amplo alcance na rede social Facebook, matérias jornalísticas, artigos científicos publicados sobre o tema e sites que reúnem postagens de Whatsapp sobre o tema (efarsas e boatos.org) procura-se compreender este fenômeno em sua especificidade, tomando como referência as categorias analíticas de lenda urbana e pânico moral, bem como a designação “fake news”. Evitando-se cair na questão simplificadora de responder de antemão se o Jogo da Baleia Azul existe ou não, busca-se compreender a partir dos efeitos que ele produz em diferentes âmbitos. Palavras-Chave: lenda urbana, pânico moral, Jogo da Baleia Azul.